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iPhone收入大幅下降后 订阅服务能否拯救苹果公司?

更新时间:2019-03-30 00:41:32来源: 责任编辑:
导读:  摘要  iPhone的收入下降,导致苹果将重点放在服务上。  尽管Apple Music和Pay取得了成功,但它只是触及了苹果近期目标的皮毛。  由于预计将来会发布很多的新服务

摘要

  摘要

  iPhone的收入下降,导致苹果将重点放在服务上。

  尽管Apple Music和Pay取得了成功,但它只是触及了苹果近期目标的皮毛。

  由于预计将来会发布很多的新服务,因此可能会出现类似亚马逊Prime的捆绑销售。

  充分发挥其潜力,苹果可以创建世界上最大的订阅模式,用户可以选择以固定费用购买最新的iphone和许多服务。

  这会将许多人锁定在其生态系统中,创造一个不断循环的收入流。这就是我所坚信的苹果的未来。

  尽管许多人希望你相信,苹果从根本上来说仍然是一家硬件公司。 这就是为什么不管管理层多少次谈论扩大支付或音乐业务,苹果仍然认为 iPhone 销量低于预期的报道,以及为什么苹果愿意在中国提供大量补贴以赢回那些在贸易战持续之后转向中国竞争对手的消费者。

  正因为如此,至少与其知名技术同行相比,该公司的股价一直远低于预期。尽管苹果服务业的快速增长令人印象深刻,但却未能提高市盈率,即许多投资者不愿意为苹果支付应该支付的价格。过去一年中,许多分析师一直在关注苹果股价。 不幸的是,苹果公司的庞大规模意味着,尽管其服务带来的收入足以成为全球前100名的公司,但其收入仅占其总收入的13% ,这个数额远远不足以大幅度转移其股票。

  幸运的是,对苹果投资者而言,这并不是苹果公司放弃依赖iPhone的雄心壮志。除了应该帮助他们扩展医疗保健领域的苹果手表之外,他们刚刚宣布他们将发布3项新服务:Apple TV,Apple Arcade和Apple news +(还有一张与他们现有的 Apple Pay 紧密结合的信用卡)

  很难说这些新的发展对苹果公司没有好处,因为任何额外的盈利都是公司用相对较少的支出提高盈利能力的一种简单方法。 然而,正如我上面所说,鉴于 iPhone 销售放缓,如果苹果要在未来几十年继续增长,还有很多工作要做,因为不管他们能榨取多少现有客户,如果他们不能吸引新客户,他们将开始缓慢下降。

  正如苹果公司之前多次做过的那样,我相信不会让这种事情发生,而是他们已经在颠覆他们当前的商业模式,正在为一个不能依赖智能手机来实现利润增长的世界做好准备。就像亚马逊利用亚马逊 Prime 服务一样,我相信苹果正在计划一个“类似于 Prime”的服务,以利用它目前提供的大量服务。 由于它的相似性,很多人开始把这个想法称为“苹果精华”,然而,请记住,这只是猜测,目前还不是一个真正的产品。

  简单地说,这个想法是我认为可能在Apple工作的一项服务,其中一些产品将被捆绑成一个月订阅,客户可以支付它们,而不是像目前预期的那样为每个产品分别付费。 这绝不是一个革命性的想法。多年来,这种模式被许多竞争对手的科技公司取得了巨大的成功,然而,它将使得苹果的赚钱方式发生巨大的变化。

  这个概念有两个版本值得讨论: 一个是他们现有服务的简单捆绑——我相信这几乎肯定会在未来一年发生,另一个也包括一部 iPhone ——这可能近期不太可能,但是到目前为止是最有希望的想法。

媒体组合

  包含Apple Music和我之前提到的3项新服务的捆绑将是增加Apple服务收入的第一步。由于他们所有的新服务预计要花费10美元左右,这意味着如果分开购买所有4项服务的总成本会让消费者花费40美元,我认为苹果如果以大约20-30美元的价格出售所有服务的一套服务,以及大约40美元的家庭套餐并非不合理。 这不仅对消费者来说是一笔大买卖,而且为服务的增长提供了一个非常大的发展空间,由于每个用户的平均收入从10美元增加到20美元,在未来几年内,这个数字可能会翻一番。

  此外,目前许多投资者质疑Apple Music和 Spotify (SPOT)、Apple TV和 Netflix (NFLX)之类的个人服务如何竞争,但如果这个捆绑最终真的发生了,那就没那么重要了。 通过大幅降低这些服务的成本,这些服务更有可能与其他订阅服务一起购买,而且一个订阅服务可以轻松用于所有服务,这意味着它很可能成为热门服务。 这就是为什么我相信一旦所有的服务都发布了,这样一个捆绑肯定会被宣布,因为苹果错过这种方式是愚蠢的。

媒体+手机组合

  上述想法相对于目前的情况是一个进步,尽管它仍然没有解决 iPhone 销售放缓的问题。 从根本上说,原因可以归结为两点: iphone 现在已经达到了苹果可以在不影响销售的情况下卖出的最高价格,而且由于创新放缓和电池寿命的提高,消费者现在对手机的持有时间比过去长得多。

  这些问题是我认为iPhone订阅模式可以创造奇迹的原因。解决第一个问题,即使人们不想预先支付大笔费用,如果费用在几年的时间内分散,很多人都很高兴。这已经被广泛证明是成功的,移动运营商多年来一直在补贴iPhone的价格,以迫使人们使用他们的网络。

  然而,从消费者的角度来看,这种关系并不理想,因为他们被迫在合同期内留在公司的网络上。 另一方面,如果苹果提供这项服务,情况就不一样了,他们可以轻易地比运营商收取更少的费用。

  这就引出了我的第二个观点: 手机的使用寿命比过去要长得多。 尽管这是苹果目前面临的一个主要问题——他们是自己成功的受害者,但如果他们为自己的手机运行订阅模式,将会对苹果公司大有裨益。 一旦下一代 iPhone 发布,苹果公司就会把它和他们客户的旧手机交换,然后这些旧手机可以被翻新出售,或者作为廉价订阅的一部分。 由于这增加了任何特定的 iPhone 为公司带来的长期价值,这将允许他们对订阅计划收取更少的费用,同时仍然获得更多(经常性的)收入。

  最好的一点是,该公司已经开始运营类似的服务,一个能够“交易”他们的手机的服务。我的想法只是将这个概念用于其合乎逻辑的下一步,允许苹果公司利用iPhone所拥有的转售价值。

  苹果采用这种方法的另一个原因是,任何以这种方式购买 iPhone 的消费者比普通用户更不可能转向竞争对手了。 如果你和你的其他家庭成员都签订了一个合同,给你一部手机和所有附加的服务,切换手机的潜在影响上升,创造一个比苹果目前享有的更加棘手的系统。 考虑到所有这些因素,我希望订阅类似于我上面描述的那种,每月大约50美元,包括媒体的20美元和两年硬件的30美元。 当然,如果这种情况真的发生了,不同的手机会有很多不同的选择,尽管从苹果的角度来看,这种假设的情况可能有很好的商业价值。

  举个例子,如果用一部通常售价1000美元的 iPhone x 做这件事,用户要么在3年内支付1080美元,并保留这部手机,要么在2年内支付(720美元) ,然后“以旧换新”。 然后,苹果将翻新这款手机,并将其重新出售,最初的售价为1000美元(目前的售价为450美元) 与此同时,他们也会因为这些服务而每月收到20美元,在这个时间范围内额外收到440美元,从这些客户那里获得的总收入增加了50% ,而没有花在他们的服务内容上的钱最终会成为公司的利润。 很多人不会注册这个完整的版本,但是在我看来,这个和上面的其他版本一起可以很容易地增加10-20% 的收入(和利润)。

总结

  苹果公司在过去十年中经历了惊人的回报,但随着问题的出现,它必须在竞争对手之前打破自己。我相信“Apple Prime”是实现这一目标的最佳方式,理想情况是从上面采用更先进的形式(另一种将与那些仍然希望购买手机的人共存)。由于可能会有大量的经常性收入实现,既有助于提高他们的市盈率,也解决了手机行业的一些结构性逆风。即使这在短期内不会发生,只包含新服务和苹果音乐的订阅也应该受到投资者的欢迎,因为顾客选择折扣套餐可以促进服务增长。

  本文作者:The Growth Guy,美股研究社(公众号:meigushe)

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